跟随黄金暴跌?比特币突然跳水跌破10000美元
新浪财经讯 9月19日,据比特币交易平台Bitstamp报价显示,比特币短线下挫近400美元,跌破10000美元/枚,为9月11日以来首次。
现货黄金走势
比特币是否类似黄金 具备避险属性?
从一年的价格走势图直观看, 比特币和黄金的走势高度吻合。在这段时间内,比特币和黄金、美元一样,成为很好的避险资产。 但是这并不意味着比特币就是安全避险资产,原因无外乎以下几点。
首先, 比特币的避险资产特征本身是不稳定的。要想成为像黄金、美元一样的安全避险资产,其价格波动要和风险资产的价格波动有显著的负相关关系, 即两者中一个涨另外一个跌,或者一个跌另外一个涨。 而且这种负相关关系必须长期且稳定。虽然比特币在过去一年里呈现避险特征,可是把时间范围扩大,在3年、5年甚至更长时间里, 比特币避险特征不明显也不稳定。 经济学家Dyhrberg 和 Baur人,分别对比特币和黄金与美元的波动关系进行了深入的研究, 却得出截然相反的结论。Dyhrberg认为, 以比特币的价格表现,比特币更像介于黄金和美元之间的一种特殊商品。 而Baur 认为,比特币的价格表现完全不同于黄金或美元。 他们用的是同样的模型和方法,唯一的区别是研究对象的时间段不一样, 却得出截然不同的结论。 可见比特币的避险特性还有待时间验证, 被称为“数字黄金”有点名过其实。
其次, 比特币自带其他资产所不具备的风险。 不管是美元、黄金、股票还是债券,这些资产都有着上百年不断发展完善而形成的丰富生态体系、成熟的监管制度、完备的交易和流通机制。以黄金为例,黄金的生态包括挖矿采掘、生产、冶炼、加工、批发、存管、销售。 全球有伦敦、纽约、上海等著名黄金交易所,每日进行万亿元规模以上的现货和期货交易、清算和交割。市场除了黄金现货,还有黄金ETF、黄金期权等衍生品供投资人选择。 相比之下,只有11年历史的比特币,就像个刚落地的婴儿,其生态、监管、机制、技术都只是初具雏形,还在摸索和高速变动中,这本身就是一个巨大的风险,更不用说由比特币的匿名性引起的非法使用带来的合规难题, 由比特币天生跨境带来的外汇资本管制挑战, 由比特币“只认密码不认人”带来的黑客入侵可能等等, 这一系列实实在在的风险诱发因素。比特币的特性,注定了它本身就是各种风险的源头。要成为投资人所需要的安全避险资产,比特币还有一段很长的路要走。
最后,比特币市场容量太小。假设比特币既能保持稳定的避险特征,还能解决自身特性带来的风险问题,理论上比特币可以是安全的避险资产。但是实践上,因为市场容量太小,比特币还无法有效担起避险资产的功能。目前已经有1800万个比特币在市场上流通,占其总产量的上限2100万的85%。以每个比特币1万美元估算,比特币目前总市值1.8千亿美元,总市值上限是2.1千亿美元。 而全球实物黄金现货总价达到8.7万亿美元, 美元现钞发行量也有1.7万亿美元。比特币现货市场容量比美元和黄金少了一个数量级,而在衍生品上,比特币连黄金和美元的一个零头都算不上。投资人为了保证避险资产的流动性,大部分选择持有避险资产的衍生品而非现货,比如购买黄金ETF而非黄金实物,持有美元银行存款而非现钞等。为了满足投资人的需要,美元和黄金经过200多年的发展,形成庞大而且成熟的全球衍生品市场,日交易量都以万亿美元为单位计算。相比之下,比特币的衍生品市场就显得太单薄了。2017年美国商品期货管理委员会CFTC首次批准芝加哥商品交易所CME和芝加哥期权交易所CBOE引入比特币期货交易,如今CME的比特币期货日交易量大约维持在10亿美金左右,而COBE因为交易量不够大,早在2019年3月停止比特币期货合约。
从稳定性,风险特征和市场容量上看,比特币很难成为投资人所需要的安全避险资产。
总之,比特币不是数字黄金,目前还无法成为安全的避险资产。
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延伸阅读:
投资加密数字货币,如何调节心态?
恐惧是一种常见的情绪,往往会导致加密交易者做出错误的交易决定。它可能有两种情况:要么在突然的跌势中恐惧占据了上风,交易者早早平仓;要么在反弹后对回调的恐惧导致同样的决定,过早地关闭交易。
贪婪往往会导致交易者超出他们实际愿意接受的风险/回报比。你一旦开始盯着那些与你之前所做的举动相比有可能成为大赢家的交易,就很有可能让贪婪控制了你的策略,并导致大额亏损–甚至亏损掉长期以来精心积累的收益。
过度自信是贪婪的孪生兄弟,对于一个试图持续盈利的加密交易员来说,它的作用微乎其微。仅仅因为你的运行良好,无论是在正确的市场条件下良好执行交易策略的产物,还是纯粹的运气,都不意味着你可以不再小心翼翼。一旦你变得过于自信,你就会开始进行更大的交易,并追求越来越大的赢利。
生活中有些刺激是很好的,但在加密货币交易时却不是这样。正如许多优秀交易员所说的那样。”交易应该更像等油漆变干。如果你想要刺激,就拿着你的钱去赌场吧。” 虽然看到交易计划成功的感觉很好,但在加密市场交易时,追逐刺激是一种错误的动机。你最终失去的会比得到的更多,这会导致你在试图弥补损失的利润时陷入更深的困境。
如何控制情绪
说实话,你很难彻底控制自己的情绪,但你可以做的是通过在进入交易前制定规则、计划和机制来减少情绪对交易活动的影响。
1 降低交易规模
降低交易情绪强度最简单的方法,就是降低你的交易规模。如果你为自己设定了一个规则,即你的交易量永远不超过你账户中可用资金的一定比例,那么你就会减少每次交易的权重,而将其分散到几个头寸上。如果你在不同的价位上都有不同程度的风险暴露,就不会让对市场上发生的事情的恐惧影响你的决策。另外,如果你需要一点资金来避免追加保证金,那么在你的账户中留有一些资源来弥补空头或多头头寸总是有帮助的。
2 设置止损和止盈
在您进行交易之前,计算一下如果交易没有按照您想象的方式进行,您愿意损失多少。然后看看这与潜在的回报相比如何。如果交易是值得的,在你下达初始交易时,下达止损和止盈指令是有帮助的。通过提前这样做,你基本上可以不必在市场对自己不利或有利时做决定。您已经设定好了,现在只需要让这种情况发生。一些交易者喜欢使用自动交易策略,以进一步降低自己的主动交易。
3 制定交易策略并坚持
无论你的交易策略是什么,都要坚持下去。不要因为几个好的动作就加大赌注,冒着比最初设定的资本更多的风险。另外,一个策略被验证是否有效需要很长的时间。如果你脱离了策略,你无法知道自己是否走在正确的道路上。那么当你确实出现一些亏损时,你很可能会再次切换策略,为了追逐亏损而胡乱下单。当然,你有时确实需要改变交易策略,但只是在市场条件发生变化时才需要–而不是仅仅因为几笔交易没有成功。
4 接受损失
重要的是要认识到损失是交易的一部分。这不仅仅是缩短损失的时间。它真正的意思是,你应该意识到,大多数交易者都会遭受损失,即便是最好的交易者,10次中也只有6次是。每一次交易都想要收益,只会让你在交易变坏时焦虑不安。这时你就会开始做一些不在计划内的决定。如果你的交易规模合适,制定了策略,确定了你的风险和回报水平,并下了止损和止盈单,你需要做的就是让交易进行。
以上策略有时候可能有效,但也可能无效。但经常分析总结并完善你的策略,可以提高你的加密交易技能。
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