加密货币期货市场激战正酣,KuMEX 能否搅动战局?
最近一段时间,无论是传统金融巨头,还是加密世界的交易所弄潮儿,无不加速进行合约交易的产品创新和市场竞争。
作者:Spike Chen
这一市场的发令枪无疑来自 2017 年年底,当时芝加哥商品交易所(CME)和芝加哥期权交易所(CBOE)获批上线了比特币期货合约。自此之后,市场历经一场牛熊转化,长达一年多的熊市让更多的参与者冷静思考潜心做事,为下一波牛市的到来做足准备。
简单来说,熊市为合约产品提供了有利的外部环境。合约交易是基于现货标的的一种衍生品,其卖空机制能够让用户进行风险对冲,使得用户在市场下跌时也能获得收益。根据 CME 发布的比特币期货报告显示,机构交易者的持仓情况方面,多头和空头的持仓比例相等。做多策略和做空策略有助于形成完善的市场交易策略,使得市场价格更有效。
今年 6 月份,CME 和比特币期货交易平台 BitMEX 的合约交易均创新高,BitMEX 的合约日均交易量甚至超 100 亿美元,约达 Binance 现货交易量的 2 倍。在传统金融领域,衍生品市场是现货市场的十倍甚至几十倍的规模,加密世界同理。在这个具有巨大潜力的赛道,竞争者跃跃欲试。
监管机构放行比特币的期货合约交易后,众多传统金融巨头纷纷跑步入场。2019 年 6 月,美国商品期货交易委员会(CFTC)批准了 ErisX 和 LedgerX 提供比特币期货合约的相关许可。其中 ErisX 获得了包括纳斯达克和美国富达投资在内的多家机构投资,并且与美国最大互联网券商 TD Ameritrade 共同推出交易产品。同期,背靠纽交所母公司洲际交易所(ICE)的 Bakkt 宣布在 7 月底进行期货产品的测试,距离正式开放业已不远。美国金融监管机构对数字货币领域的监管走在前列,时隔一年多监管机构再次对数字货币开绿灯,对市场来说是一剂强心剂。
在传统金融玩家跑步入场的同时,币圈内的数字货币交易所之间的产品竞争早已风起云涌。从 2018 年下半年开始,各交易所就已竞相推出合约交易,以期完善交易所自身的生态布局,从在激烈的竞争中获得优势。据 TokenInsight 期货交易所行业报告显示,截至 2019 年 1 月,支持期货交易的交易所已达到 14 家。近期,加密交易所币安的 CEO 赵长鹏宣布,将在未来几个月推出一个名为 Binance Futures 的期货交易平台,也让业界再次看到了合约交易的市场空间。而 KuCoin 交易所则先声夺人,在 7 月 8 日上线 KuMEX 测试版,首批提供比特币的永续合约交易,最高支持 20 倍杠杆。
针对「插针」市场痛点,KuMEX 要做最公平的合约平台
数字货币合约交易从 2014 年发展至今,已有成功的创新先例可循,但现有的产品也不乏让人诟病的问题。KuCoin 团队在此基础上深入调研,进行了改进与创新,开发出了 KuMEX。和其现货交易产品一样,新的合约交易产品,致力于为投资者提供更公平、更专业、更友好的服务。
不公平——或者大家熟悉的「插针」——一直是合约交易的一大痛点,KuMEX 从以下两方面做出改进:
1、比特币现货指数,锚定 6 家头部交易所的价格
合约交易平台的指数价格通常与多家现货交易所的价格挂钩,但单一交易所价格的剧烈波动往往带来大量合约爆仓。今年 5 月 17 日,由于 Bitstamp 交易所上 BTC 价格突然暴跌,BitMEX 上一天内有近 20 万个 BTC 合约被爆仓,这是因为在指数价格方面,BitMEX 仅参考 Coinbase Pro、Bitstamp 和 Kraken 三家交易所,任何一家交易所的 BTC 价格大幅异常波动都可能给投资者带来爆仓的风险,事后也有媒体分析,此次暴跌,是有“巨鲸”故意在 Bitstamp 上砸盘,再在 BitMEX 上做空获利。
针对这一现象,KuMEX 进行了价格指数的优化。KuMEX 的比特币现货指数,锚定了 6 家头部交易所的比特币现货价格,包括 Coinbase Pro、Bitstamp、Kraken、Gemini、Liquid 和 Bittrex,大大降低了“插针”的风险。目前,大部分交易所的合约价格只锚定 3-5 家交易所。如火币选用了 4 家,OKEx 选用了 5 家现货交易所。值得注意的是,OKEx 的价格指数锚定的 5 家交易所中,还有自家的现货交易所,而投资者通常会认为,剔除自家的平台,能更好的证明合约平台的公平性,因为这样就无法通过操控自家现货交易所来导致合约交易用户爆仓。
2、爆仓损失由激进投资者承担而非所有投资者共同均摊
这一点的具体操作,是采用保险基金和自动减仓机制以进行爆仓损失补偿。投资者的保证金不足导致仓位被强平引擎接管,就是所谓的爆仓。若这部分的仓位以低于投资者强平价格在市场上成交,则造成了穿仓损失。目前一些交易所在穿仓损失上采用的是盈利账户分摊机制,即所有投资者共同均摊这部分损失,这看似公平,实则并不一定公平。KuMEX 采用的自动减仓机制,爆仓损失优先由获利最多的投资者按比例承担,对低风险(杠杆倍数低)的交易者更加友好。自动减仓顺序纳入了盈利情况和杠杆倍数两个因子,盈利越高且使用的杠杆越大,则仓位被自动减仓的优先级越高。
负手续费+1 美元起投,KuMEX 要让更多人玩得起合约
KuMEX 在上线伊始就提供了专业的交易工具,包括支持止盈止损的条件的委托交易。投资者可以同时设置止盈和止损,相比计划委托只能设置单边订单,止盈止损委托则更为灵活。只要价格达到指定触发价格,订单被执行而成交。数字货币行情变化较快,止盈止损委托对无法实时看盘的投资者来说是一个非常实用的工具。据了解,KuMEX 是 KuCoin 团队历时大半年自主研发推出的合约平台,通过这些细节,便能看出团队在打磨产品时的用心。
在 KuMEX 上进行合约交易,挂单用户手续费为-0.025%,同时根据合约张数还有固定费用的返还,即用户挂单能够至少获得 0.025% 的手续费返现。目前,KuMEX 是为数不多对所有挂单用户实行负手续费的交易所,像 OKEx、火币对大多数挂单用户皆收取 0.02% 的手续费。负手续费,有点类似“交易挖矿”模式,挂单交易获得手续费返还。比如 BitMEX 目前就采用了负手续费的方式,其交易量也是期货交易所中最大的。
提到合约,不少用户觉得是有钱人的游戏,因为目前主流的合约交易平台在投资者资金上有一定限制,而 KuMEX 提供的合约拓宽了投资者可投资的资金范围。OKEx、火币目前每张 BTC 合约面值为 100 美元,意味着对最小投入的资金量进行了限定,提高了投资者的门槛。KuMEX 提供的 BTC 合约面值为 1 美元,极大地降低了投资者的投资门槛,有助于小资金或新手用户进入合约市场试水。
KuMEX 于 7 月 8 日进行公测,并开放模拟盘交易。在模拟盘体验中,每位用户可获得 1 XBT (即 1 BTC)的模拟盘资金。KuMEX 为用户提供的见面礼则是一场交易竞赛。活动为期 3 周,每周根据用户的收益率进行奖励的颁发,仅第一周奖励总金额达 10,000 KCS。
合约交易市场的规模,未来将远大于现货交易市场。旷日持久的合约交易竞争在未来可能打破当前交易市场的格局。针对当前合约交易市场的痛点并着力解决,引入更多的投资者一起做大市场,KuMEX 能否在激战正酣的合约市场搅动占据,我们一同拭目以待。
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币圈小蝶:看懂了这些、在币圈炒币赚钱一点都不难
以下是送给正在币界投资的朋友们的几点建议:
1.规划自己的投资路线
在某些不懂交易的新手看来,市场机会比比皆是,似乎每段行情都可以把握,每段行情都属于自己,其实不然。行情随时都是在波动的,我们不可能把握住所有的行情。
对于初入币市的交易者而言,首先你要找准自己的定位,知道自己想要什么目标,如每天赚1千、每月赚1万等。有些交易者不管看到什么行情,都想试图去抓住,结果到最后什么也没有抓住,反而会亏得很惨。
其次,要认真对待每一笔交易。在数字货币市场中,总会有人因为尝到了一点甜头而沾沾自喜,认为自己可以独当一面了。但一旦经历了交易低谷,就会开始自暴自弃,怨天尤人,而不是去分析和反思盈利与亏损的原因。这类人往往没有找到市场的规律,自然也无法意识到自身的问题,而是把责任归咎于市场。
要知道,市场是公平的。只有交易者认真对待每一笔交易,市场才会回馈给你一个大大的拥抱,否则,你就有可能会被市场抛弃。因此,不管是盈利还是亏损,我们都要对自己的每一笔交易负责。
2.做好资金管理,控制风险
交易者在交易中找到了正确的入场点,但是却没有把握好出场点,最后的结果就是没有赚到钱,甚至会大幅回吐。这个时候,回想自己刚刚的那一笔交易,也许你会把责任归咎于没有及时出场,没有及时做好止损等,但其实根本的原因还是没有意识到资金管理和风险控制的重要性。
面对不断变化着的行情,交易者要想稳稳地抓住一波,控制好风险就显得尤为重要。提前做好资金管理,加强对风险的控制,才能做到进退有度,如此才能更好地把握住市场上不断出现的机会。
3.冷静分析,切勿冲动交易
盲目交易就是在不考虑交易价值和盈亏比的情况下,见机会就想抓住的交易。这类交易者往往没有自己的交易手法,总是喜欢跟着自己的感觉走,只要感觉能从行情中有所收获就赶紧入市,只看到了眼前的那一点点利润,却忽略了潜在的风险。
市场并不总是存在有价值的交易时机,行情也是在不断地波动,但并不是每一个波动都能有所收获。有时候一笔单子刚开始是盈利的,但是当我们出场的时候,却亏得一塌糊涂,甚至会爆仓,其实一个很重要的原因就是自己的盲目心理。
交易者应该把目光重点放在那些看得到,也有较大把握能拿得住的行情上。所以,交易之前要慎重考虑,找到入场点,做好止盈止损,切勿盲目交易。
4.制定交易计划,遵守纪律
制定交易计划,可以从一定程度上减少交易的随意性和盲目性。不少交易界的前辈都在强调计划的重要性,制定交易计划不仅有助于交易者认真分析市场,更深入地了解市场,还有助于交易者对自己交易系统的完善。在遇到合适的行情时,可根据交易计划预先设定出入场点,止盈止损点位等。如此一来,如果行情出现大的波动,交易者也不至于手足无措。
“计划你的交易,交易你的计划”,当交易者在交易上有所斩获的时候,就会慢慢明白这句话的含义。交易市场充满了各种诱惑,一不小心就会从山顶跌入谷底。而你需要做的就是控制好自己的心态,严格执行自己的交易计划。
做投资一定要首先树立正确的投资理念,这是一切的根源,其次做好仓位资金管理,重要的保持良好的心态,赚了不要骄傲,亏了不要气馁,以扎实的技术功底,在正确的道路指引下投资。详细交流了解请加笔者!
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