CRV战争：了解CRV权力竞赛的积极影响
文章作者：TokenBrice
文章翻译：Block unicorn
1. 内容：
Convex和 VeCRV 分离
a. CvxCRV = VeCRV-yield++
b. vlCVX = VeCRV-gov++
c. 贿赂：不那么干净的分离
2. 战场
a. 贿赂 v0：对矿池的直接激励
b. Cronje 的 Bribe.crv [使用 veCRV]
c. Votium [使用 vlCVX]
3. 付诸实践：策略和结果
a. sdveCRV 流动性计划：完全误解和彻底失败
b. cvxCRV流动性计划：立即起飞
c. Spell/MIM 案例
d. sdveCRV VS cvxCRV
自 Curve Finance 早期和 CRV 代币推出以来，我们一直在等待、思考和假设 CRV 战争会带来什么。现在，随着 Convex、Bribe.crv 和 Votium 的推出，一切都在加速：现在可以购买 VeCRV 选票了！因此，让我们看看这对 Curve 和 DeFi 整体有何影响。
现在来看看，这个问题非常简单明了：
1.就存入的总价值而言，Curve 是最大的去中心化 DeFi 交易所。
2.CRV 代币提供 1/ 所收取费用的份额 2/投票权，以影响未来CRV的发行。
3.= 控制大量 CRV 投票权使得开发CRV池变得更加容易，因为它提供了对相关池中的大量 CRV 回报进行投票的可能性。
然而，正如在 DeFi 中一样，一切都不是那么简单，问题在于细节。要了解CRV 战争利害关系，您需要很好地了解基于它构建的不同工具，这将使您能够判断寻求影响 Curve 的不同项目部署的策略的相关性。
Convex 和 VeCRV 分离
在分析战场——即在这场 CRV 战争中使用的不同工具——之前，我们需要更深入地研究其中一个：凸面。我已经在这个博客上讨论过它，用 CvxCRV解释了 Convex 的飞轮效应。
Convex 与 Curve 的相互作用远远超出了 CvxCRV，它只是一个元素。事实上，人们可以将 Convex 描述为 VeCRV 治理和回报之间的分离，通过在单独的代币上放大每个元素，让我解释：
CvxCRV = VeCRV — yield++
CvxCRV 对应于 Convex 拥有的 VeCRV，它们被永远锁定，但 CvxCRV/CRV 上可用的流动性允许储户平仓。
在治理方面，CvxCRV 失去了所有能力：VeCRV 所有者可以对仪表（CRV 问题）和治理投票进行投票。CvxCRV 所有者除了回报之外没有其他好处。
尽管如此，与简单拥有 VeCRV 相比，回报被放大了：
1.以 3pool 代币回报 - Curve 收取的费用份额 - 与 VeCRV 完全相同。
2.CRV 回报（Convex 养殖的所有 CRV 的 10% 在所有 CvxCRV 抵押者之间共享）。
3.CVX 中的产量几乎相同。
4.像 Ellipsis 这样的潜在空投。
与 VeCRV 相比，CvxCRV 对应于一个简单的妥协：治理能力丢失（- vlCVX），但作为回报，性能被大大放大和多样化。
vlCVX = VeCRV — gov++
另一方面，Convex 提供了另一个有趣的抽象 Curve ，它是它的原生 CVX 代币。事实上，每个 CVX 对应一个 VeCRV投票能力（来自 CvxCRV）。
为了调动它，存款人必须在 vlCVX 中“投票锁定”他的 CVX。它们被锁定 16 周 + 3 天，因此可以访问治理能力。目前，vlCVX 是迄今为止增加 Curve 投票能力的最经济有效的方式：
除了 CVX 提高盈利能力以影响 Curve 之外，承诺也少于 VeCRV。对于比较表，我假设 CRV 锁定 4 年。对于较短的承诺，差异更加有利于 vlCVX。
警告
vlCVX 确实有一个缺点：在锁定的最初 16 周后，如果代币保持不活动状态超过 4 周，存款人将受到处罚。
如果您想进一步分析 CVX 代表团提供的回报和相关的投票购买，请随时阅读这篇文章，其中提供了更详细的计算：
◎ 通过 vlCVX 估计曲线投票委托的性能
贿赂：不那么干净的分离
情况很清楚，但并没有持续太久。事实上，首先应该指出的是，vlCVX 并非没有回报：vlCVX 所有者以 CvxCRV 的形式分享 Convex 养殖的所有 CRV 的 6%。
此外，这可能不是 vlCVX 所有者有资格获得的唯一回报，治理能力也可以通过贿赂机制（买票）提供可观的回报。
不同的项目为对给定池曲线的度量进行投票提供激励。例如，Alchemix 在其原生代币 ALCX 中提供奖励，所有使用 VeCRV 投票以增加 AlUSD 池的 CRV 分配的人每周都可以领取奖励。
从长远来看，Convex计划的最初分离并不是最诚实的。目前，cvxCRV 的收益率约为 60%，而 CVX 的收益率仅为 15%。然而，当你将贿赂加入等式时，vlCVX 的收益比 cvxCRV 高很多并非不可能。
战场
“ 贿赂 ” 服务是 Curve 治理方程的重要组成部分。然而，在深入研究它们之前，我们需要回顾一下定义其所有变体框架的基本路径 (veCRV)。
VeCRV 是通过将 CRV 锁定长达 4 年而获得的。锁定时间越长，VeCRV/CRV 比率越接近 1。锁定会随着时间的推移逐渐耗尽，投票能力也是如此。
这就是为什么建立在 VeCRV 上的保险库以 4 年永久锁定逻辑运行的原因：为了保持始终尽可能接近最大可能的投票容量，他们经常 “ 刷新 ” 锁定。
◎ 基于 veCRV 的生态系统概览
贿赂 v0：对矿池的直接激励
在我们谈论贿赂之前，值得记住的是，自 Curve 早期以来就有一种原始形式可用：对流动性提供者的额外激励（在 CRV 之上），Synthetix 在 sUSD 池中率先推出了 SNX 流动性挖掘计划。
直接奖励可以与贿赂相结合，甚至是推荐的。例如，我们将在下面看到 MIM 如何通过在激励和贿赂之间共享预算来获得更多的活动（在没有贿赂的初始阶段之后）。
Cronje 的 Bribe.crv [使用 veCRV]
如您所见，“ 贿赂 ” 是购买 VeCRV 选票，他们按周支付，通常在星期五（考虑选票的那一天）。
然而，就像有几个系统可以与 VeCRV 交互一样，也有几个贿赂机制，所以我们从第一个可用的开始：http : //bribe.crv.finance/
基本单位是VeCRV，Bribe.crv 是一个简单的界面，它总结了不同的报价并允许收集其贿赂，投票直接在Curve上完成。
经过一个有点胆怯的开始，该服务被越来越多地使用，现在许多项目都在提议贿赂。前几周的回报非常好，它们是否会持续还有待观察。例如，我在 5 周内通过投票给 MIM矿池并通过贿赂收受 SPELL 代币，我的 VeCRV（/当前价格）获得了大约10%的回报。
我们将回到下面的结果。
Votium [使用 vlCVX]
可用的替代方案是Votium，在这里，基本单位是 vlCVX，所以这两种服务不是竞争而是互补。
Votium 较新，因此可用的贿赂更加有限。另一方面，Votium 已经控制了令人印象深刻的投票权：大约 8M CVX 或超过 102M VeCRV。
该系统可能比 bribe.crv 更被动，因为存款人可以委托给 Votium，后者将每周为他们投票并收取相应的贿赂。
即使有一个活跃的委托，存款人也可以随时收回控制权并直接在快照上为给定的池投票（- 无燃料成本）。因此，该系统在这方面比 bribe.crv 更灵活
其他处理贿赂的服务也在开发中，并在不久的将来发布。到目前为止，贿赂游戏主要集中在 CRV 上，但例如Paladin 也打算提供与其他协议类似的机制。
付诸实践：策略和结果
这个主题的概念基础有点沉重，但理解它们是必不可少的。为了使它更明确，让我们通过具体的例子转向实际方面。
Spell/MIM 案例
Abracadabra是一项创客服务，接受各种资产作为抵押品，包括生产性资产，例如 xSUSHI 或 cvx3pool。
正如 Maker 生产 DAI 一样，Abracadabra 生产一种名为 MIM 的稳定币（以美元计）。因此，MIM 上可用的流动性以及回报机会是该平台成功的关键因素。
这就是为什么 Abracadabra 在 Curve 上逐步通过各种形式的直接或间接贿赂：
1.它始于 Curve/MIM 池上的 SPELL 激励（治理代币）。
2.当 bribe.crv 到来时，一部分奖励被重新分配给贿赂——从而分配给投票支持 MIM 量表的 veCRV 所有者。
3.现在，随着 vlCVX 的到来，团队正在考虑通过这个重新分配预算。
几周后，MIM 池在 Curve 的各个级别上都呈爆炸式增长：
几周内 CRV 收益率非常好。
这吸引了流动性和交易量，略微降低了收益率，但增加了提振资金池的能力。
由于这种势头，MIM 现在是交易量的第五大池曲线，具有良好的交易量 / TVL 比率。
◎ Curve 上最大的矿池概览（量）
此外，该池现在平衡良好且相当密集（ 7 亿美元的总流动性）。Abracadabra 的例子非常有启发性，因为它展示了基于 VeCRV 的抽象的相关性：在不增加其总预算的情况下，Abracadabra 已经能够吸引比 SPELL 中的简单直接激励时更多的流动性。
因此，您了解利用 veCRV、cvxCRV 和 vlCVX 机制的 DeFi 项目与那些尚未掌握所有微妙之处的项目相比，具有不可否认的优势（经济和政治）。
sdveCRV VS cvxCRV
事实上，我现在认为理解 Curve 和有效影响其治理的能力是大多数 DeFi 项目中必不可少的和必需的能力，尤其是对于稳定币项目。
无需相信我的话，让我们在实践中比较具有类似问题的项目实施的两种方法：cvxCRV（来自 Convex）和 sdveCRV（来自 StakeDAO）的流动性策略——两个建立在 veCRV 上的抽象。
虽然情况相似，但有一些重要的区别：
1. 让我们首先回顾一下，Convex 控制的 CRV 数量是 Stake 控制的 CRV 数量的 30 多倍（102M 对 3M）。
2. 此外，sdveCRV 的挂钩存在严重问题：1 sdveCRV ~= 0.5 CRV。
◎ Échange sdveCRV/CRV
sdveCRV 流动性计划：完全误解和彻底失败
那么让我们继续分析，最初 sdveCRV 的流动性和 Yearn 一样是针对 ETH 的，自 Convex 以来，Stake 团队正试图做出反应，使 sdveCRV 更具吸引力。
尽管如此，该团队显然没有花时间分析情况，而是冲进了Curve，有史以来最大的治理失败之一。
在通过 Curve Factory 创建了一个贫乏的 sdveCRV/CRV 池后，投票增加了仪表控制（= CRV 激励）。不仅投票被压倒性地拒绝，而且sdveCRV池的建立方式对储户来说是异常且绝对危险。
事实上，矿池的因子 A（放大参数）设置为 200——对于遵循相同挂钩的资产来说是正确的值，但如果一项资产的价值是另一项资产的两倍，则是妄想。
◎曲线池（工厂）sdvecrv和MIM对比
给你一个想法，即使是前面提到的绝对庞大的 MIM 池（sdveCRV 池的流动性的 7000 倍）还没有达到 A 因子的 200（目前为 119，正在增加）。
因此，Stake 不仅未能解决其在 sdveCRV 上的流动性问题，而且这样的事件过程显然引发了 Stake 团队对 Curve/Convex 复杂性的理解的问题。
为了让 sdveCRV 重新挂钩并发展其流动性，他们需要付出很多努力，以便：
查看池参数
池上 SDT 的直接激励？
贿赂池上的 SDT？
完成这些步骤后，团队将有机会在此池中获取 CRV 量变表，但之前不会。所以目前的情况看起来像是一个代价高昂的死胡同：除非 SDT 板被加热（甚至更多），否则没有出路。
cvxCRV流动性计划：立即起飞
相反，cvxCRV 上的流动性计划展示了该过程的有效性。最初（直到今天），cvxCRV 的主要池在 Sushiswap 上对抗 CRV。
这种情况实际上没有意义：Sushi 远非优化遵循相同挂钩的资产的流动性的最佳选择。因此，当 Curve 推出工厂池 (V2) 时，cvxCRV/CRV 池是最先出现的一个。
（请注意这里的 A 因子为 50 - 而 cvxCRV 比 sdveCRV 更能保持其挂钩……）
◎ cvxCRV/CRV 池
在没有来自 Convex 或 Curve 的任何激励的情况下，该矿池已经通过 Paraswap 等 DEX 聚合器看到了大量流量。很快，投票通过了添加 CRV 计量器 - 这个池现在可以直接通过 Convex 进行耕种。
该池仍然略微不平衡（与 CRV 有很大关系，它变得越来越稀有......）但它已经为 SLP cvxCRV/CRV 池带来了一个具有竞争力的替代方案，但其流动性仍然只有一小部分。
结论
我希望本文能帮助您了解扩展 veCRV 生态系统的复杂性及其对 CRV 之战的影响。
在结束之前，我想提醒您，像往常一样，阿尔法值处于低谷。如果你已经看懂了这篇文章，欢迎将流动性策略分析导出到其他项目中：相信会有所启发！
我经常告诉你，但这永远是不够的：Curve 不仅是 DeFi 中最重要的 DEX，而且在治理和代币经济学方面，它也是迄今为止最先进的协议。即使你对 Curve/Convex 不感兴趣，理解这些协议也是必不可少的，以便正确考虑 DeFi 中发生的事情……希望这篇文章能帮助你！
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近期，以比特币为首的“减产”币先后上涨，“减产概念”似乎吹响牛市号角。
今年迎来减产的主要包括BTC(下文均以原生代币指代区块链)及其分叉币BCH、BSV、BTG、BTG，以太坊的分叉币ETC，匿名币DASH、ZEC、XZC、SERO，此外还有ZEN(Horizen)和Flo(Flo Network)等。
减产的一般意义在于控制通货膨胀、稳定价值，进而促进区块链网络稳定。也有观点认为，减产可以使加密货币具有类似黄金等贵金属的属性，以稀缺性换取使用价值和贮藏价值。
基于此，币民对减产的基本预期之一便是币价上涨。从BTC的减产情况来看，其币价也确实在早前两次减产后都大幅上涨。进场犹豫不决的朋友可找我交流，全是免费。
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炒币必杀技：庄家都在用的绝密投资策略
上期视频发布，有一个好消息和一个坏消息。
好消息是，这期视频终于不再有人说内容过于浅显了。全程塞满干货后，看完的都觉得很满足。
但坏消息是，虽然这期干货很多，但对于一些初级玩家而言，理解起来有点吃力，看两遍都没懂的，大有人在。
所以我把视频主要内容整理成了文章，想仔细钻研挣钱的，拿走不谢!
很多人问我，炒币怎么赚钱?
我一般就言简意赅的四个字回复：低买高卖。
虽然本质就是这样简单，想必那些问我的朋友，心里也都明白，但为什么大家道理都懂，我能赚到钱，但你赚不到呢?
因为你在执行时出了问题，投资策略是错的。
以买点为例，虽然买点越低越好这句话听起来挺简单，但实际情况是很多人根本不懂什么是低。
这里的低有两重含义，第一重是指平均建仓成本低，重点在平均，第二重是指买入的价格相对低，而不是绝对低。
首先，什么叫平均建仓成本?
当你投资一个资产的时候，大多数情况都是分批买入，每次买入的价格和数量可能都会不同，此时你的平均建仓成本计算方法，是把所有投入到这项资产的钱加在一起，然后除以买到的总数量，这个时候得到的价格，才是你真正的买入价格，是你的平均建仓成本。
平均建仓成本很关键，一会的收益率的计算就要按照这个价格来推演。
第二重含义，买入的价格相对低，是指你的平均建仓成本和这个资产的估值，相比之下是低的，而不是绝对的价格有多低。
举个例子，比如你对股票 A 的估值是100 元，你的买入价是 50 元，那么这个价格就是低的，股票 B 的估值是 40 元，而你同样花了 50 元买入，那么这个价格就是高的。
明白了低的含义后，我们就可以来讨论收益率了。
收益率的计算公式大家都会，卖出价减去买入价，然后再除以买入价，就是你的收益率。但会并不代表理解，背公式大家都会，但只有理解了，并能将其熟练运用解出一道道数学大题，才算是真正融会贯通。
下面我就来出个题。
假设 Alice 在 3,000 美金的时候买入了比特币，后来涨了 2,000 卖了。而 Bob 在 10,000 美金的时候才决定买，但后来币价顺势大涨 5,000 美金，Bob 很开心，也卖了。
问，Alice 和 Bob 到底谁赚得多?
别思考，请快速说出你的答案!
正确答案是 Alice，Alice 收益率是 66%，而 Bob 只有 50%。
我猜有些朋友可能答错了，但你不用气馁，因为这是人类大脑自身的缺陷。人类大脑分为系统一和系统二，系统一不会计算，只是单纯的直觉性思考，从绝对值上看 5,000 大于 2,000，所以你就选错了。
投资这个事上，我们要尽量减少系统一的出镜率，把问题留给理性的系统二去思考。
收益率和买卖价差不是简单的线性关系，而是指数关系，假设资产 A 的价格在 100-500 之间波动，我们从 100 开始，每次间隔 50 买入，当这个资产涨到 500 时，收益率曲线是这样的。
由图可以看出，都是涨到 500，但随着购买价格上升，收益率成指数下跌，100 时买入的收益率是 400%，而 400 时买入收益率只有 25%，前者和后者的收益率相差 16 倍!
反过来看，资产同样是在 100 到 500 波动，你还是从 100 开始陆续买入，当资产跌回 100 时，损失是怎样的呢?我们同样画一条曲线看一下吧。
由图可以看出，买点低和买点高同样差距明显，买点过高会导致对价格下降非常敏感，此时若价格出现较大下跌，就要被迫面对本金血本无归，割肉割到脚踝的酸爽快感了。
对比这两条曲线，你会发现韭菜的追涨杀跌本质是在指数级的赔钱，这种策略必须要摒弃，否则这辈子都会与赚钱无缘。
那么正确的买点的选择，要遵循什么标准呢?
我自己一般会遵照「两点一区」的方法来确认买点。
两点就是曲线里 x 轴的最高价格和最低价格，如果你比较擅长估值，那么你可以比较好的找到当前资产的价格波动区间，把你认为的最高和最低的合理价格作为曲线的两个端点即可。
但如果你不擅长资产估值，另一个比较简单易行的方法，是看一下过去一年该资产的最高价格和最低价格，一般情况下过去一年的价格是比较靠近当前实际价值的，但如果恰巧去年出现了一波牛市，则需要参考前年的价格进行调整，减小牛市的价格影响。
两点一区中的一区，是指曲线以 x 轴中点为分割点的左半边区域。
收益曲线和损失曲线的走势几乎是一致的，收益曲线的左半部分收益率普遍较高，损失曲线的左半部分意味着价格下跌时有比较好的风险承受能力。由于曲线的中间部分有比较大的斜率转变，所以将自己的平均建仓成本控制在曲线的左半边，是一个比较明智的选择。
讲完买点的选择，我们再来讲今天的重头戏卖点。
卖点的选择其实比买点要难很多，买点选得好，只是能够保证你有赚取高额收益的潜力，但能不能真正落袋为安，就要看你如何选择卖点，何时脱手套现了。
有些人玩短线，见到二三十个点的收益，见好就收，卖了。虽然这个策略能够盈利，但当遇到动辄涨个三五倍的大牛市时，就注定会踏空，牛市刚开始就会被甩下车，一个财富自由的机会就这么没有了。
有些人玩长线，总想等到真正的大牛市再卖出套现，这个策略也有缺陷。一方面小周期的收益抓不住，另一方面即使真到了大周期，也很可能因为抱有侥幸心理，没有及时卖出变现，这样就只能是一趟过山车坐到底，终是一场空欢喜。
所以最佳卖点到底在哪里?短期和长期的收益怎么平衡呢?
答案就藏在《倚天屠龙记》里九阳真经的武功心法中，原文是这样的，各位领悟一下：
他强由他强，清风拂山冈。
他横任他横，明月照大江。
他自狠来他自恶，我自一口真气足!
什么意思呢?
意思是不管它市场是牛是熊是涨是跌，这都不重要，只要我自己策略制定好，收益它就跑不了。
所以，如果想要找到合适的卖点，我们要摒弃市场的干扰，从自己的预期出发，变被动为主动，不要迎合市场，要驾驭市场。
下面要讲的这个卖出策略，就是个主动策略，真正的卖点其实不是一个点，而是一条线。
想得到这条线，首先要确定一个基础预期收益，不如就定 50% 吧，然后再定一个乐观的预期收益，不如就定 300%，每次基础收益翻倍就卖出，确保达到乐观预期的收益时，全部资产卖出变现。
从 50% 到 300% 一共有 6 个卖点，分别是 50%，100%，150%，200%，250% 和 300%，卖点确定了，那每次卖出多少呢?
小周期没有办法带来特别大的收益，把握好大周期才是核心策略，所以我的建议是，按照指数函数曲线来卖。
我们可以按照 2 的指数函数来拆分资产。如果一共 6 个卖点的话，我们可以从 2¹ 加到 26 ，共计是 126，那么我就把资产分为 126 份，到了第几个卖点，就卖出 2 的指数函数对应的份数。假设我一共有 63 个比特币，那么每一份就是 0.5 个，每个卖点对应的卖出数量就是这条曲线。
按照这个曲线卖出的话，小行情不至于空手而归，多少能赚到点收益，当遇到大行情，这个曲线的威力，足可以让你赚个盆满钵满。
如果以 10 年的时间尺度来看人类发展，近几百年，人类一直在进步，我相信在下一个十年，甚至下下个十年，这个趋势也依然不会变。
作为投资者，在时光机出现之前，不要妄想预测未来，我们能做的就是用时间换收益，只要资产和策略选对，你要的，最终时间都会给你。
赚钱的路上风景独好，不如关注我一路同行吧!
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